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12日机构强推买入 六股香港搖钱网站成摇钱树

发布时间:2019-11-12 浏览次数:

  第1页:海源机械:与吉利开展轻量化战略合作 锁定未来成长 第2页:日机密封:立足大密封件领域 网络效应开始形成 第3页:大禹节水:预中标5.3亿邹城农村供水项目 业务领域持续拓展 第4页:新城控股:双轮驱动高增长 商业地产再提速 第5页:振华重工:向一站式全生命周期港机解决方案提供商迈进 第6页:唐德影视:实际控制人持续增持彰显信心 价值投资机会显著

  类别:公司研究机构:西南证券股份有限公司研究员:高翔,张荫先日期:2017-12-11

  公司与浙江吉利新能源商用车有限公司签订战略合作协议:近日,海源机械与浙江吉利新能源商用车有限公司签订关于在汽车轻量化领域全面合作的战略合作协议,该协议约定,海源机械与吉利新能源公司将建立全面的科技创新及产品开发战略合作伙伴关系,在汽车轻量化领域开展战略合作。

  业务合作与资本合作全面开展,后续订单值得期待。协议的主要内容包含了业务合作与资本合作两个部分:1、吉利新能源公司作为汽车主机厂,拟与海源机械达成相关汽车零部件采购意向;2、海源机械拟以其在义乌出资设立的海源义乌新材料有限公司(暂定名)为平台,开展LFT-D、SMC、碳纤维等材料汽车轻量化零部件的研发、生产与销售;3、双方同意,吉利新能源公司在同等条件下优先采购海源义乌新材料有限公司的产品,海源义乌新材料有限公司产品优先供应吉利新能源公司,并保证供货周期与质量;4、吉利新能源公司有权在海源义乌新材料有限公司评估价值的基础上收购其不高于40%的股权。

  绑定吉利优质客户,锁定未来成长。公司本次与吉利新能源公司签订战略合作协议,使双方将达成长期、稳固的战略伙伴关系,明确了双方的合作框架及发展目标,符合公司向汽车轻量化应用领域拓展的战略,有利于充分利用双方在技术、装备、产能、市场、品牌等方面的优势资源,实现资源共享和优势互补。通过本次合作将推动海源机械与吉利新能源公司及浙江吉利控股集团旗下整车企业广泛、深入的开展汽车轻量化领域合作,有助于公司拓展销售渠道,获得更多的市场资源,推动公司业务、技术的大范围、多领域拓展,有助于提升公司的综合竞争力和可持续经营能力,对公司未来经营业绩产生积极影响,符合公司的长远发展战略和全体股东的利益,且最终将使海源机械发展成为全国乃至全球最重要的汽车轻量化领域的领军者之一。

  盈利预测:结合公司三季报和全年业绩预测,我们维持公司2017-2019年EPS的预测,分别为0.12元、0.42元、0.80元,对应PE分别为145倍、41倍、22倍,考虑行业空间以及公司业绩后续的高增长潜质,我们给予公司2018年50倍估值,对应目标价21元,继续维持“买入”评级。

  类别:公司研究机构:太平洋证券股份有限公司研究员:刘国清日期:2017-12-11

  事件:公司近日发布公告,拟变更生产基地项目剩余募集资金中的部分资1.7亿元,用于收购优泰科公司100%股权;变更生产基地项目剩余募集资金中的部分资金1,644万元,用于收购完成后向优泰科增资项目。

  点评:1、从直接效应上看,此次收购标的优泰科于2016年7月被收于云石卓越产业基金下(云石卓越持股99%,优泰科创始人夏利民持股1%),公司间接持股91.67%。由于云石卓越总注册资本2.04亿元,公司作为劣后级实际出资5000万元,每年需要支付1000万元左右的优先级资金成本,抵消了大部分优泰科的利润贡献。此次收购后,公司不用再支付优先级资金成本,优泰科对公司的利润贡献能够更好体现。

  2、从深远影响上看,优泰科主营往复橡塑密封,为国内龙头,与公司在机械密封领域的产业地位相匹配,符合公司定位中高端的发展定位;同时,优泰科主要下游为工程机械、矿山机械、轨交(如盾构机密封)等,于公司而言是打开了一块新的成长空间(新增国内40-80亿市场空间)。此外,对于优泰科而言,在上市公司资金、市场资源、供应链等方面的支持协同下,产能能够快速扩张(其新建产能预计2019年一季度完工,全部建成并达产后预计新增销售收入6000万元/年,新增利润1200万元/年),成本、经营能够进一步优化。总的来说,对于双方是一个“win-win”的局面。

  盈利预测及投资建议:公司长期专注密封件领域,行业竞争优势明显,是A股稀缺的基础零部件方面处于世界一流行列的标的,在智能制造2025和工业强基等背景下,将长期占据一条好赛道的好位置。同时基于密封件行业特征,公司内生外延两手抓,随着发展逐渐形成网络效应,经营杠杆将长期逐渐释放。我们预计2017-2019年公司EPS分别为1.22元、1.67元和1.97元,对应PE为30倍、22倍和19倍,维持“买入”评级。

  类别:公司研究机构:中信建投证券股份有限公司研究员:李俊松日期:2017-12-11

  2017年12月8日公司发布公告,宣布公司为邹城市农村供水巩固提升工程PPP项目预中标人,项目总投资为5.26亿元。预中标报价合理利润率为6.00%,项目工程建设期3年,运营期22年。

  本项目规划涉及邹城市所有乡镇(共13个),9个镇(大束、唐村、峄山、看庄、田黄、张庄、香城、郭里、石墙)主要建设内容包括水厂建设,主管道铺设和村内改造等,4个镇(中心店、北宿、太平、城前)仅进行村内改造;计划新上单村消毒设施92台,净化水设施850台,工程共覆盖895个行政村,86万人。项目工程建设期为3年,运营期22年。

  邹城市位于山东省南部,全市人口115万,2016年实现生产总值869亿元,履约能力较好。项目的顺利实施将在未来为公司带来持续的投资收益。同时将进一步增加公司在PPP业务领域的实践经验,并对公司本年度及以后年度的业绩产生积极影响。

  目前,公司正处于由传统的招标模式向PPP业务模式探索转型的阶段。根据协议内容可以看出,公司所参与的项目种类正在逐步拓展,除了高效节水、粮食增产等传统优势项目以外,公司还积极涉足农村污水处理、河道治理、海绵城市建设等诸多新的业务领域,想象空间进一步打开。

  公司作为业务链条完整的农业节水领域龙头,在行业逻辑转换的大背景下,率先享受行业发展红利。公司通过最初的云南陆良试点项目和元谋PPP项目率先布局,自今年3月起,又不断签订项目订单,已与吉林双辽、甘肃阿克塞县、大兴安岭农垦集团、阿拉善左旗、安徽阜阳、吴忠利通等大型国企或地方政府签订合作协议,总投资规模达到212元,庞大的框架协议储备将加速订单释放,推动业绩高增。

  中国人均水资源占有量仅全球人均水平的1/3,缺水已成为制约经济发展和社会进步的重要因素。用水方面,我国农业灌溉水利用系数仅为0.532,用水效率远低于发达国家水平。另外,耕地资源愈发紧张,全国耕地面积20.24亿亩,已逐年减少,因此大力发展节水农业,提高灌溉用水效率是当务之急。《水利改革发展“十三五”规划》指出“十三五”期间全国新增高效节水灌溉面积1亿亩,农田灌溉水有效利用系数达到0.55。我们按高效节水灌溉投资2500元/亩测算,到2020年节水行业市场空间超过2500亿元,未来行业发展前景广阔。

  我们认为随着农业节水PPP模式的快速推行,行业逻辑正在发生变化,大禹节水作为集技术、经验、投融资能力于一身的行业绝对龙头,将在市场集中度提升的过程中率先获益。预计公司2017、2018年分别实现归母净利润1.36、2.76亿元,维持买入评级。

  类别:公司研究机构:山西证券股份有限公司研究员:平海庆日期:2017-12-11

  源自常州走向全国:公司1993年成立于江苏常州,为国内跨足住宅地产和商业地产的综合性地产集团,2016年位居中国房地产百强企业第16位。截止到2017年11月,公司已进入国内67个大中城市,累计开发项目超过200个,业务涉及房产开发投资、商业开发管理、金融、养老、教育等多个板块。

  回归A股长袖善舞:公司2001年借壳江苏五菱于B股上市,2015年12月4日换股吸收合并B股在A股上市。回归A股后,抓住债券融资窗口,多次大规模发行债券融资。从2016年到2017年7月底,公司在国内通过债券融资额达145亿,平均利率5.29%;2017年8月8日,公司成功发行2亿美元、5年期高级美元债券,拓宽了公司海外融资渠道。公司A股非公开发行股票方案也获得证监会(微博)通过。资本市场多渠道大规模融资,为公司大规模拿地以及项目后续开发提供了坚实保障,为公司快速发展插上翅膀。

  精准拿地增长无忧:公司拿地精准体现在两个方面:一是土地成本较低,近5年平均地价涨幅一直低于100城市平均成交楼面均价;另一个是拿地节奏把握比较好,错峰拿地,城市布局时机都选择的非常好,2014-2015年,全国土地价格较低时,公司加大拿地力度,土地支出占当年销售额比重不断上升;当2017年地价上涨较快时,公司开始控制拿地节奏,土地支出占比开始下降。公司能够精准拿地,主要有三方面原因:1、眼光独到;2、拿地手段多元化;3、激励机制。

  双轮驱动协同扩张:公司获取项目时大多选择商住两用土地,先建设可售住宅和商业,待销售额达到自持购物中心建造成本的一定比例之后,开始动工建造自持购物中心部分,通过销售哺育自持的方式解决自持物业前期开发阶段部分资金问题。同时,自持购物中心建成运营后又可以改善周边生活硬件设施,提升住宅品质,促进住宅销售,真正实现协同发展。目前公司吾悦广场开业数为17个,在建26个,待建10个,公司计划到2020年吾悦广场在建和开业数达到100个。

  投资评级:预计公司2017-2019年净利润分别为53.60亿元、71.84亿元、95.57亿元,每股收益分别为2.37元、3.18元、4.23元。按2017年12月6日收盘价25.71元/股,新城控股2017年业绩对应的PE为10.84倍,低于行业中位数和平均水平,与可比公司相比,处于较低水平。基于公司未来两年较高的成长性和目前较低的估值水平,我们给予公司“买入”评级。

  类别:公司研究机构:东吴证券股份有限公司研究员:陈显帆日期:2017-12-11

  公司于近日发布公告,拟在香港设立Terminexus公司,拓展港口机械备件及相关服务业务。

  公司是全球港口机械的龙头,其核心产品岸桥、场桥均长期保持行业龙头地位,2016年公司岸桥市占率达到全球80%。但另一方面,公司在港机后市场鲜有重大开拓。09333赛马会心水坛同样的道理,!据Cargotec等权威机构披露,全球目前存量港机在4000台以上,由于设备老化而带来的维修需求、以及一些耗材的更新替换需求量大,与每年新增港机需求相当。公司此次成立Terminexus公司,展现了公司港口机械业务“从单一的供应商升级为一站式全生命周期的解决方案提供商”转型的决心。

  公司是全球港机市场龙头企业,港机核心产品岸桥占据全球80%以上市场份额。港机市场具有明显的全球贸易后周期属性,从2000年以来的数据来看,港机收入变动滞后全球港口集装箱吞吐量1-2年时间。2015年下半年至2016年中,是全球贸易较为不景气的时间段,这也导致港机续求在2017年较2016年出现下滑。但值得注意的是,2017H1,振华的港机在经受钢材价格上涨、需求疲软双重压力下,毛利率21.9%,同比+1.5pct,创历史新高,体现其独一无二的市场格局优势,和较强的抗周期波动能力。随着全球贸易在2016年末开始回暖,公司港机业务有望在2018年步入上升通道,叠加其竞争格局优势,公司港机业务具有很强的弹性。

  全球海工行业寒冬导致公司大幅计提资产减值,2013年至2016年共计提31.9亿元,而2017年前三季度,公司共计提资产减值1.65亿元,且Q3单季已经有部分计提冲回,体现海工计提已经基本完备。此外,中国交建近日发布可转债预案,其中24.6亿元拟投向工程船舶购置。据振华重工官网等公开资料整理,振华重工已积极参与多项此次拟购置设备的工作。仅此次可转债项目2018年预计为公司带来收入占公司海工板块2016年收入的109%,可转债的顺利实施将助力海工业务快速发展。

  公司收到中交集团转发的国务院国资委(微博)同意中国交建等协议转让所持振华重工股权的批复,本次股份转让完成后,公司总股本不变,中交集团直接持有公司12.59%的股份,中交香港直接持有公司17.40%的股份。控股股东变更待股份转让完成标的股份过户即可完成,公司国企改革进程有望提速。

  中交集团是七大国有资本运营试点单位之一,振华是中交集团其唯一装备上市平台,根据中交集团官网,振华有望打造成为集团旗下海洋、陆地、岸边齐头并进的千亿级产业规模企业。预计公司2017/18/19年净利润4.03亿/11.15亿/15.18亿元,对应EPS 0.09、0.25、0.35元,PE 60、22、16X,继续维持“买入”评级。